本文发表在 rolia.net 枫下论坛又到了购买RRSP的时间，作为投资的重点，究竟该如何制定MF的投资策略，笔者在此略抒己见，仅供参考，以期抛砖引玉。

1 大势分析
i.道指（DOW)一年来基本在10000-11000之间徘徊，相比其他（TSE,etc.)逊色很多, 主要原因是DOW已经到达了2000年
所形成的顶部区域，但是经济的基本面并不能和那个时候相比，在往上走，理由很不充分。
ii. NASDAQ已经与DOW形成了非常明显的背离的走势，这种走势暗示现行趋势的终结。
iii. 我们可以重点分析两类股票：半导体和汽车。前者处于高科技产业的上游，在目前由冷转暖的情况下（可以基本剔除库存的因素），
它的走势显示科技股的总体境遇，看看PMCS,BRCM,INTC的惨况，telecomm和computer的春天还比较遥远吧。
汽车这个东东历来是分析市场的重要参照，因为它同时具备高价值与耐用消费品两大特征，如果腰包鼓，人们购买新车的欲望就强，如果瘪，
开破车也没什么不可以，它最能反映大众的财政状况和消费信心。看看汽车股的状况就知道无产阶级又壮大了。
iV. 石油，美元和黄金
我说不出什么，但我坚信能源短缺和弱美元是长期性。这里顺便给大家推荐sprott的市场报告，每月都有，你可以不同意它的观点，
但绝对值得认真研读。
最近一期的链接：http://www.sprott.com/pdf/marketsataglance/01-17-2005.pdf


综上，笔者认为，市场面临调整的可能性很大，幅度可能超过7%，如果你的预期年收益低于15%，那么你应当考虑这种深度的回调。盲目的buy
and hold是不足取的，也容易滋长人的惰性。

2 投资策略
i 如果你有一般类的大型股票基金，dividend, bond现在是获利的好时机。
ii 持有的防御类基金数量应高于40%
iii 投资品种应加大能源和自然资源类，income trust类的比重。推荐SPROTT ENENRGY和ACUITY INCOME TRUST.
理由如下：
这两个基金源于两个公司的旗舰产品：SPROTT CANADIAN EQUITY和ACUITY HIGH INCOME，均是由于单一类品种的持有比例不能再大，
又极度看好，才单独设立基金。基金的类别又是其所长，值得信赖。顺便说一下sprott canadian equity, 鉴于其对基本面的悲观判断，
增持了贵重金属，导致近况不佳，不知道sprott这个人是不是属于一条路走到黑的人，见仁见智吧
IV 投资的时机最好等调整结束，基金与大盘的关联度总体来讲还是比较高的。更多精彩文章及讨论，请光临枫下论坛 rolia.net