关于这个组合的补充说明. -jim366(金) @卡尔加里华人论坛:卡尔加里枫下论坛 The Rolia Forum of Calgary

关于这个组合的补充说明.

jim366(金)

这也是作者ＣＯＲＥ－ＳＴＡＴＥＬＬＩＴＥ的ＰＯＲＴＦＯＬＩＯ的习作．其中：

1. iUnits 60 Canadian Equity Index是VALUE 型MF,用做CORE 部分(>50%);基本固定不变．其实选ＣＨＯＵ　ＲＲＳＰ更好．其ＲＩＳＫ＝５．２４％．
2.CI Signature Canadian Resource Corp,是INDUSTRY　ＳＥＣＯＴＲ部分．作为ＳＡＴＥＬＬＩＴＥ部分，风险大一点，两三年ＲＯＴＡＴＩＯＮ一下；
３．　Sentry Select Canadian Income，　我把它用做准ＦＩＸＥＤ－ＩＮＣＯＭＥ类，作为ＳＡＴＥＬＬＩＴＥ一部分，相对固定；

协方差，可从三个ＦＵＮＤＳ的历史数据中计算．此处是随意假定的．

个人喜好不选太多的ＭＦ（３～５），一是ＭＯＮＩＴＯＲ起来教苦难，另外，其数理统计计算工作量太大．

读者千万不要模仿．一定要根据自己的实际情况制定投资计划．

(#2871899@0)
Last Updated: 2006-3-29

补遗 -jim366(金); 2006-3-29 {183} (#2871779@0)

上面的例子告诉我们，只要适当的组合（如上例，ＳＨＡＲＰ RATIO=3.8)，完全可建立一个风险调整回报比Resolute Growth（SP=2.14) 要好的投资额组合.

风险警告:上述内容不代表投资建议.风险自负.

补充一句，概率统计等数理方法只是一种武器，千人千种用法。西方人凡事喜欢量化，但究竟如何防范风险，光靠这些数字是不够的。个人认为数字是果不是因。若是不明此理，就可能错慧金兄美意了。 -nice_0209(浮木); 2006-3-29 (#2871792@0)

陋作只是定量分析降低风险的例子,也盼浮兄从宏观经济的角度定性分析防范风险. -jim366(金); 2006-3-29 (#2871854@0)

好文章.谢谢 -fzhou(民工); 2006-3-29 (#2871798@0)

关于这个组合的补充说明. -jim366(金); 2006-3-29 {698} (#2871899@0)

好文章.谢谢.不过想请教一下金兄,组合后的RISK是怎么得出来的?我不太想得明白. -santy(santy); 2006-3-29 (#2871917@0)

就是Standard Deviation，是个数学概念。 -pigking(铁头猪王); 2006-3-29 (#2871930@0)

这个我最弱.金兄这个计算结果让我眼睛一亮.只是想求证一下,如果找三个收益风险都最大的来组合,RISK也会同样显著下降呢? -santy(santy); 2006-3-29 (#2871947@0)

用文西介绍的方法计算的.参见连接.其实数学的原理还是简单的.但文西一文启发我用EXCELL实现很方便.当然对于在专业单位,他们都有现成的软件计算.我们散户用EXCELL对3~5个FUNDS的计算量还是可接受的. -jim366(金); 2006-3-29 (#2871940@0)

这个我最弱.金兄这个计算结果让我眼睛一亮.只是想求证一下,如果找三个收益风险都最大的来组合,RISK也会同样显著下降呢? -santy(santy); 2006-3-29 (#2871950@0)

这个例子说明用三个FUND的组合可以得到的PORTFOILIO的RISK可降低.若注意选择相关系数小,或0或负,若REIT于IT的COR为负,则系统PORTFOLIO的RISK还可大大降低. -jim366(金); 2006-3-29 (#2871997@0)

有兴趣的朋友,不妨做个EXCELL,调整调整三个FUNDS的比例,看看有什么变化,其结果很Amazing!, 最优组合的结果就出来了,叫什么EFFICIENT-FORNTIER -jim366(金); 2006-3-29 (#2871920@0)

Frontier？ -lizpan(雪后多伦多); 2006-3-29 (#2871942@0)

看看这个 -jim366(金); 2006-3-29 (#2871949@0)

:D I know that, sorry just pointed out ur mis-spelling:P -lizpan(雪后多伦多); 2006-3-29 (#2871957@0)

ＳＯＲＲＹ　ＦＯＲTYING ERROR -jim366(金); 2006-3-29 (#2871971@0)

没全看明白.... -pigking(铁头猪王); 2006-3-29 {153} (#2871926@0)

我一般考虑两点:
1. 基本面: 不同的Assests。
2. 数据统计(技术)面: 不同Assets的Standard Deviation(即你说的"风险")和Beta，然后用Monte Carlo模型算出结果。

还是你利害,MONTEＣＡＲＬＯ模拟都用上了．借问一句：从那可得到ＭＣ的软件？有ＦＲＥＥ的吗？ -jim366(金); 2006-3-29 (#2871961@0)

你可以自己建模的，只要知道基本model和theory:-P -lizpan(雪后多伦多); 2006-3-29 (#2871965@0)

能否介绍一下．或提一点思路．谢谢 -jim366(金); 2006-3-29 (#2871968@0)

不好意思高人，我都是用来建经济学models :S -lizpan(雪后多伦多); 2006-3-29 (#2871977@0)

这里有一个。 -pigking(铁头猪王); 2006-3-29 (#2871966@0)

太好了! 鞠躬大礼 -jim366(金); 2006-3-29 (#2871986@0)

我个人建议你多看老外的经典，少看国人的二手货。差的太远..... -pigking(铁头猪王); 2006-3-29 (#2871991@0)

是这个理.其实我基本也是多老外的.图书馆的有关的书已全熟读尽 -jim366(金); 2006-3-29 (#2872002@0)

这个软件好像只能取US的MF/Stock Data啊？能下载加拿大的MF history data吗？ -fqca1999(大脑袋); 2006-3-29 (#2872679@0)

相关系数（协方差）部分没看明白，能否请金兄详解? -adapter(Adaptor); 2006-3-29 (#2871969@0)

用将FUNDS的历史数据用EXCELL列表,然后用COR功能就可得当协方差.然后用文西介绍的方法可计算出PORTFOLIO的RISK. -jim366(金); 2006-3-29 (#2871982@0)

Thanks -adapter(Adaptor); 2006-3-29 (#2872000@0)

师父领进门，修行看个人。 -pigking(铁头猪王); 2006-3-29 {82} (#2871978@0)

推荐两本书:
1. The Four Pillars of Investing
2. The Intelligent Assest Allocator

Mark，Investment/Risk Analysis. -lizpan(雪后多伦多); 2006-3-29 (#2871981@0)
这就是所谓的Modern Portfolio Theory，相关理论得过诺贝尔奖。 -pigking(铁头猪王); 2006-3-29 (#2871984@0)
谢谢! 第二本读过.第一本没有.想法看看 -jim366(金); 2006-3-29 (#2871989@0)

mark. -hmh(H&M); 2006-3-29 (#2872063@0)

Great summary. one minor addition, for emerging market, the return distribution may not be normal - actually it has fat tail and negatively skewed - so the Sharpe Ratio may be less meaningful. -barbarian(懒人); 2006-3-29 (#2872067@0)

请推荐几本作option的书？本人从未碰过option，没有什么常识? Thanks. -hmh(H&M); 2006-3-29 (#2872200@0)

写的不错.但是太过于简单的数字化,有时会妨碍我们挑选最适合自己的基金.仅用RISK, BETA,SHARP RATIO不能很正确的反应其风险.你使用几年的RISK, BETA有关.同时应参照具体基金ASSET错就错ALOCATION和CASH组成和结构等综合分析研究. -chunguimeng(chunguimeng(春闺梦)); 2006-3-30 {257} (#2873708@0)

还有基金受指数依赖性和在UPMARKET,DOWNMARKET的表现.如你所说CI Signatur CAD Resouces风险比IUNIT 60 CANADIAN EUQITY INDEX高,但就目前市场看我人为相反.指数之所以走强依赖于能源和自然资源股走高,它们是目前市场的龙头和人气所在, 它们走弱指数将走底,大多数基金也将走底.

这也是以前我说的CI Signature Canadian Resource风险系数是0. -chunguimeng(chunguimeng(春闺梦)); 2006-3-30 (#2873718@0)

"CI Signature Canadian Resource风险系数是0". 也许容易引起误解.风险系数是0,等于说它的成长是线性直线.显然是不实际的. 投资除了GIC类似的是Guarantee外,其它的都存在风险 -jim366(金); 2006-3-30 (#2875093@0)

金兄误解了. 我的意思是今年收益不会是负数. -chunguimeng(chunguimeng(春闺梦)); 2006-3-30 (#2875124@0)
金兄, 拜读大作, 收益非浅, 非常钦佩您的渊博知识和谦恭态度, 多谢. 刚入门, 不好意思问个浅问提？ -stevenlu(抛砖引玉); 2006-3-31 {234} (#2875583@0)
在哪能找到风险系数或直接找到SHARP　ＲＡＴＩＯ? 　我最近溜览ＭＯＲＮＩＮＧSTAR 和GLOBEFUND, 另刚开始读有关的书籍, 请推荐有关网址。另外，我在SUN　ＬＩＦＥ买了写ＧＲＯＵＰ　ＲＲＳＰ，选择有限，　但其信息在公开网站找不到，请指导。　多谢。

您过奖了.我也是在学习中. 附上春兄介绍的一个网叶.其Volatility Measures栏目就是你所需要的.Standard Deviation 就是RISK -jim366(金); 2006-3-31 (#2875663@0)

我也同意没有必要过於数字化。原则了解各个asset class之间的correlation就可以了。比如各个地域的equilty(加拿大，美国，和international)现在往往联系很紧，而real estate类就和equity类比较没有联系。 -dusk(古道西风); 2006-3-30 {198} (#2874040@0)
Alternative investments (hedge funds)比较独立。又比如，利息上升，对equity, 常规bond, real estate统统都是负面影响，只有real-return bond和money market不同。根据这样的原则决定asset allocation就可以了。

@Calgary

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