本文发表在 rolia.net 枫下论坛美国经济2002年第一季度强劲增长，受到持续的消费者支出和库存削减速度减缓的
推动。

美国商务部(Commerce Department)周五宣布，美国第一季度国内生产总值(Gross
Domestic Product, GDP)增幅按年率计为5.8%，大大高于去年第四季度的1.7%，是
1999年第四季度GDP增长8.3%以来的最大增幅。

虽然美国权威机构宣布美国经济从2001年3月份开始进入衰退，但目前的GDP数据显
示衰退已经结束。但是，美国国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)
宣布衰退结束可能尚须数月。美国国家经济研究局是一个私人研究机构，向美国政
府提供经济衰退和增长期的起止日期。

第一季度经济增幅高于华尔街分析师的预期。接受道琼斯通讯社和CNBC电视频道调
查的经济学家预计第一季度美国经济增幅为4.8%。政府将于未来两个月内发布第一
季度GDP增长率的修正数据。

报告显示，消费者支出维持良好状态，并且继续抵消企业开支下滑的不利影响。同
时，企业削减开支和库存的速度也开始放缓。库存削减速度放缓是第一季度GDP数据
表现强劲的主要推动因素。

第一季度消费者支出增长3.5%，低于去年第四季度的6.1%。911事件后美国经济陷于
停滞，汽车制造商提供了零利率的贷款吸引消费者，推动去年第四季度消费者支出
大幅增长。

去年第四季度汽车销售的强劲状况影响了今年第一季度销售形势。第一季度包括汽
车在内的耐用品消费支出减少8.0%。但同期非耐用品的消费支出增长了8.4%，服务
消费增长了3.8%，抵消了耐用品消费支出的下降。非耐用品包括服装和鞋类等商品。
第一季度住宅投资，或住房购买激增15.7%。

消费者支出通常占整体经济增长的三分之二，今年第一季度消费支出的增长推动GDP增
长了2.53个百分点。

连续五个季度下滑的企业投资第一季度继续下降，在去年第四季度减少13.8%之后继
续下跌5.7%。对设备和软件的企业投资在去年第四季度锐减后仅微幅下降了0.5%。


第一季度企业削减库存的速度迅速放缓，推动了GDP增长。第一季度商业库存减少了
362亿美元，去年第四季度1,193亿美元的降幅曾创出历史最高纪录。

虽然库存继续减少，但速度放缓，这也是GDP的有利因素。私人库存的变化令第一季
度GDP增加了3.10个百分点。

实际最终销售额，即GDP减去私人库存变动后的数额增长了2.6%，去年第四季度该数
据增长了3.8%。

美国联邦储备委员会(Federal Reserve, FED)主席格林斯潘(Alan Greenspan)和其
他经济学家曾表示，第一季度库存数据很可能使美国整体经济显得异常强劲。他们
警告说，经济复苏步伐可能会在今年晚些时候陷于停顿。

实际上，第一季度GDP报告表明商业企业仍不愿消费。多数分析师认为，今年第一季
度和第二季度经济增幅将在3.0%左右。

报告显示，第一季度政府支出增长7.9%，推动GDP增长。出口在五个季度以来首次出
现增长，本季度增长6.8%；但是被同期进口额15.5%的增幅所抵消。进口额也是连续
五个季度下降后的首次增长。

报告显示，通货膨胀率仍在控制之中。第一季度国内采购总额的连锁加权价格指数
增长0.7%，去年第四季度增幅为0.5%。

FED货币政策决策者极为关注的个人消费价格指数增长了0.6%，上季度增幅为0.8%。更多精彩文章及讨论，请光临枫下论坛 rolia.net